如何简单粗暴学习管理用财务报表？

发布时间：

2024-09-10 00:27

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一、财务分析的基本工具。

1. 财务分析是适用场景。（1）通过对公司所处行业和竞争战略的了解、利用财务和非财务信息，消除噪音，解读企业的财务状况和经营成果并对未来做出预测。（2）财务分析可以提供企业财务实力和风险的线索，但还原财务报表背后的故事，功夫还是在报表之外。与公司的经营和战略结合起来进行分析（3）财务报表分析的多重视角。服务于资本市场普通投资者和中介机构：投资决策（估值）；服务于贷款人和其他供应商（是否贷款、利率和价格条款）；服务于公司管理层：经营决策。（4）财务报表并不能涵盖全部，比如ESG信息披露，是对财务信息的有利补充。

2. 财务分析的基本工具有哪些？（让苹果和梨更可比）

（1）同型分析。纵向同基比较，优势：控制规模差异。资产负债表，以总资产为100%，分析各项资产所占比例，分析企业资产负债的组合，判断结构是否合理；利润表，以营业收入为100%，分析利润形成的基础，更加直观地了解利润表的构成。同基的比较和绝对规模比较不可偏废。

（2）横向同基比较。

分析各期同意数据的变化趋势；逐年比较，基年比较（选定同一年为基数进行比较）；与同行业其他企业进行比较（业绩归因）；考虑企业所处发展阶段找出异动，科创板和主板上市，企业所处的生命周期不同。

（3）比率分析。

盈利能力，运营能力，（短期长期）偿债能力；

计算比率，时间序列分析，同类公司的比例对比（选择相互竞争公司或者行里平均比例）；

注意点：使用最广泛的工具；使用时应以业务分析为基础，谨慎全面考虑；比率分析应有选择地使用，通过合理地比较进行分析；不同的比率会用与不同的目的；过多的比率分析可能适得其反；比率分析不能机械使用。

比率分析的局限性：有效性取决于财务报表质量；比率可能因为行业特点、战略、会计方法的不同缺乏可比性；比率可能被认为修饰；通用的比率可能不能反映行业和企业的特性。

盈利能力：总资产回报率（ROA）=（净利润+利息（1-税率））/平均总资产；净资产收益率（ROE）=净利润/平均股东权益；销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入；销售净利率=净利润/销售收入。

衡量整体盈利能力：净资产收益率（ROE）是一个综合性指标，是系统分析公司的起点；股东中心视角（股东利益的最大化）；

营运能力（资产利用的效率；同样的规模利润是由多少资产创造的）：总资产的周转率；应收账款周转率（营业收入/平均应收账款）；存货周转率（营业成本/平均存货）；固定资产周转率。

流动性（短期偿债能力）与偿付能力风险（长期偿债能力）：

流动性分析主要评价短期流动性分析；偿债能力分析主要评价长期负债。营运资产=流动资产-流动负债；流动比率=流动资产/流动负债；速动比率=（流动资产-存货）。

偿还债务利息的能力：利息保障倍数（基于盈利）=（净利润+利息+税金）/利息。

流动比率：为啥中国企业流动比率在1—2之间，而美国在3-4之间？奥妙在于短期借款，中国企业往往不需要靠变现流动资产来偿还短期借款，而是用新的借款来偿还，也就是借新债还旧债，借款本身实现自我循环。除非整个行业都完蛋，银行突然停止借款，都则都还是活的好好的。

案例：假设某会计期末，一家白酒生产企业的流动资产和流动负债结构很极端：流动资产只有一项-存货（账面价值2亿元），流动负债只有一项：预收账款（账面价值10亿）。该企业白酒的毛利率为90%，流动比率为0.2。好不好？

考虑到存货的毛利率水平，特别好，2亿的存货中，只需要拿出1亿元就能抵偿10亿的债务；另1亿的存货还可能为企业带来10亿元的预收款。

企业较低的流动资产对较高的流动负债提供保证并能长期存在，说明了什么？说明企业在上下游关系具有良好的竞争优势；较高的应付票据和应付账款，说明企业可以获得供应商提供的商业信用，利用供应商提供的资源获得发展。较高的预收款项，说明企业可以提供商品或者劳务前直接获得买方提供的货币资金，利用买方提供资源获得发展。

可以这样认为，如果一家企业流动比率比较低，并且能够长期存在，并且流动负债以经营性负债为主，那么这家企业往往具有比较强的竞争优势。

速动比率。与流动比率一样，一定要考察企业速动资产的结构和流动负债结构。如果速动比率能够长期存在，且流动负债以经营性负债为主，该企业可能具有显著的竞争优势。

财务比率可以用于分析异常。比较财务状况的异常变化，往往可以帮助投资者过滤掉一些虚假的信息；财务比率不能一下子提供正确的答案，但能够帮你厘清思路，问出正确的问题。