如何玩转融资融券？

基础知识篇

（一）什么是融资融券业务？

融资融券业务指投资者向证券公司提供担保品，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。融资融券业务分为融资和融券业务。

1. 融资业务（买多）：您以资金或证券作为担保，向证券公司借入资金用于证券买入，并在约定的期限内偿还本金和利息。

2. 融券业务（卖空）：您以资金或证券作为担保，向证券公司借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还证券公司并支付相应的融券费用。

（二）融资融券交易与普通交易主要的区别？

1. 盈亏放大：融资融券交易具有财务杠杆放大效应，通过信用交易，您可以获取比普通交易更多的收益，但也有可能承受更大的损失。（普通证券交易，投资者的投资收益或亏损不会超过本金。）

2. 可以借入资金或证券：您预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券；预测证券价格将要下跌则可以向证券公司借入证券卖出。（普通证券交易，您买入证券时，必须事先有足额资金；证券价格下跌时您不能获利。）

3. 划转受限：融资融券账户内的资产（资金及证券）具有担保属性，在您有存续的融资或融券负债时，该资产的划转可能是受限制的。

4. 需要担保物：您与证券公司之间除委托买卖的关系外，还存在资金或证券的借贷关系，因此需要事先以现金或证券的形式向证券公司支付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。（普通证券交易，您与证券公司之间只存在委托买卖的关系，因此不需要向证券公司提供担保。）

5. 交易证券范围受限：融资融券交易只能买卖融资融券标的证券。（普通证券交易，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券。）

6. 交易期限受限：受到融资融券合约期限（目前最长为 6 个月，到期符合展期条件的可申请展期）和融资融券合同期限（目前一年一签，无特殊情况，到期可展期）的限制。（普通证券交易，投资者可以根据自身的意愿无限期持有。）

（三）融资融券业务的优势是什么？

1. 融资融券业务通过借入资金或证券等方式加大了财务杠杆，例如您能买入相比普通交易更多数量的股票，增加您的投资收益。

2. 融资业务助您在股价上涨通道中获利，融券业务助您在股价下跌通道中获利。双向交易，使您的投资更加灵活。

（四）融资融券业务可用于哪些投资策略？

融资融券交易在实战中策略丰富，主要包括杠杆投资、套期保值、配对交易、ETF 套利、大宗交易套利等。具体策略实战方法请参阅本手册交易实战策略部分。

（五）信用账户不可以做什么交易？

信用账户不得申请办理挂失转户、临时保管，不得参与定向增发、股票交易型开放式指数基金和债券交易型开放式指数基金的申购及赎回、出入库/回购、债券回购、预受要约、现金选择权申报等交易和非交易业务，也不得申请办理 LOF 和债券跨市场转出、证券质押等业务。

开立信用账户需要满足什么条件？

（1）普通投资者（普通个人及普通机构投资者）

1）客户在公司开立的普通账户须是规范账户，且为实名制账户，交易结算资金纳入第三方存管。

2）普通账户首笔证券交易经验满半年，不限我公司交易经验。

查询首笔交易经验：中国证券登记结算公司的网站，点击首页上方【网上业务平台】-【投资者服务专区】-【证券查询服务】中即可查询证券交易经验。

3）开户前一个交易日开始计算的最近 20 个交易日日均证券类资产不低于 50 万元，没有不良记录。您托管在其他证券公司账户内的证券类资产也合并计算在内。

4）具有一定的证券投资经验和风险承受能力，通过公司的融资融券基础知识测试和风险承受能力测试（80 分以上）。在本公司的风险测评结果为“积极型”及以上的客户。

5）无重大违约记录，信用记录良好。

6）账户资产来源合法合规，且没有设立任何抵押或担保及被采取查封、冻结等司法措施的情形。

7）具有合法的证券投资资格，不存在法律法规和证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的情形。

若您是专业机构投资者，则不受交易经验、日均证券类资产的限制，但需提供有效证明文件。

我之前在其他证券公司开立过信用账户，还可以再开立第二个吗？

不可以。您只能在一家证券公司开立一个信用账户。如果您已在其他证券公司开立信用证券账户，须先通过原开户证券公司注销，才能在我公司再开立信用证券账户。

个人投资者开立信用账户，有年龄限制吗？

开立信用账户，对年龄有以下要求：

（1）已满 16 周岁未满 18 周岁，精神正常且能以自己劳动为主要生活来源的未成年人

（2）个人应当为完全民事行为能力人，即年满 18 周岁，精神正常的成年人

（3）80 岁及以上个人，要求本人临柜签署《高龄投资者特别风险提示》

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