央行降息，这意味着什么？

一个人四处借钱没人借他，另一个人刚一张嘴，一堆人排着队借钱给他。

如果你有钱，会借给谁？

美国国债没人买，到处求着人买国债。

中国国债一票难求，利率不到美债1/3，价格一路飙升，逼得央行不得不自己做空。

结果倒成了中国崩溃？

咱也不知道有些人脑子里装的是什么东西，骗经费都已经这么容易了吗？

这是欺负民主党换总统候选人，没人审核发帖质量吧？

咱们今天就把加息降息这件事掰扯清楚，稍微动点脑子，理解起来不难。

并不是全世界都在加息，也不是只有中国降息。

有加息的，有减息的，有主动的，有被动的，还有不动的。

不管怎么操作，大家目的都一样，也就是各国央行的职责，大体有四个。

GDP、就业率、通胀和汇率稳定。

只有美联储特殊点，他只考虑前三个就行，不用怎么考虑汇率，因为都是其他货币锚定美元。

世界上主动加息的大国，其实只有美国。

原因也不复杂，就是想降低通胀。

美国疫情期间开启核动力印钞机，大放水，其中很大一部分甚至直接发给个人。

以美国人贪图享乐的性格，但凡手里有钱就一定要花，存银行是王八蛋。

这就导致流动性泛滥，物价跟着水涨船高。

本来美国可以利用中国的产能降低通胀，过去他们一直是这么干的。

可现在为了遏制中国，搞贸易战，脱钩断链，一个劲增加关税。

没有中国帮他消化，通胀自然控制不住。

那就是只能加息。

利息高了，大家有些钱没准就存银行吃利息了。

同时贷款和投资也会受到抑制，否则利息那么高，还不起利息就不贷款和投资了。

本来去年GDP增速还可以，失业率也保持在历史低位，又不用考虑汇率，所以一门心思加息抗通胀，这是道送分题。

可今年一季度，通胀还没控制住，GDP先受不了了。

这就相当于生病吃了一剂猛药，结果病没见好，副作用先来了。

说明当年放水太猛，就算加息一时半会儿也收不住。

再加上中国带头去美元化，被替代的美元没地方去，让本就过剩的流动性更雪上加霜。

利息这么高，个人不消费，企业不贷款，投资人没钱，经济没活力，GDP自然增长乏力。

吊诡的是，就业率仍然不错。

这里面水可就深了。

与中国直接统计个人就业情况不同，美国统计的是企业雇佣人数。

而美国企业的雇佣方式，跟中国有很大不同，没在美国生活过的人，很难想象。

如果你走在美国大街上，能看到各个餐馆、商店的橱窗里都张贴着“正在招聘”，不知道的还以为经济蓬勃发展呢。

而实际上，这些招聘中，大部分不是全职工作，而是零工，每天几小时，基本是按最低薪酬给。

正是因为经济不景气，养不起全职员工，所以才越来越多用零工替代，从而节省人工成本。

因为全职工作少，很多人同时打2、3份工很正常，勤快点打3、4份工的也大有人在。

一个人打4份工，统计就业率时，分子就算做4个人。

理论上，美国失业率可以出现负数。

而这种结构变化人家根本不披露，只给一个失业率的大数，反正看着好看就完了。

既然没了失业率的顾虑，GDP的基本盘有问题，就算降息也刺激不起来，倒不如孤注一掷，盯着通胀打吧。

就这玩意是软柿子，大不了重复一遍1980，把利息加到20%，不信通胀下不来。

所以未来一年，美元利息预期仍然会维持高位。

美元加息，其他货币就倾向于兑换成美元，赚取高额利息。

大家都换美元，本国货币就要贬值。

货币贬值，进口商品就要涨价，这就导致输入型通胀。

尤其对于贸易逆差国家，出口赚的美元没有进口花得多。

美元储备减少，没有弹药买进本国货币稳定汇率，没准汇率就要崩。

汇率崩了，进口不起商品，就要借债。

借债还不上钱，再借利息包含违约风险，就要变成天价。

如此循环，没准政府就要破产，国有资产就得甩卖还债，国内就要削减福利搞紧缩。

总之债主说啥你就做啥，否则人家凭啥借你钱？

最典型的例如阿根廷，破产几次，就变成了现在人不人鬼不鬼的德行。

为了稳定汇率，很多国家被逼无奈，只能跟着美元加息。

但美国加息，经济都受不了，更何况这些小国？

经济下行，资本收益降低，照样还是要跑。

最后就是伸头是一刀，缩头也是一刀，结果都是资产贬值，等到美元降息释放资本出来，再被抄底。

世界上绝大多数国家，都属于这种。

当然还有不加不减的，最典型例如日本。

当然，他不是绝对不加，前阵子加了0.1%。

只不过加了还不如不加，明显不及市场预期，结果就是市场不等了，直接按照预期兑现，日元大跌。

虽然日本也是贸易逆差国，粮食能源大部分依赖进口。

但他也有个优势，那就是美元储备都，1万多亿，只不过都买了美债。

前几天汇率跌穿1：160，估计实在顾不上主子了，抛了一部分美债把汇率买起来了。

可美国政府赤字率20%多，负债率150%多，完全靠借债度日。

中国大量抛售美债之后，日本成了最大债主。

如果日本再抛，你让美国跟谁借钱？

美日之间将来还有好戏，狗和主人总要有一个割肉，你猜会是谁？

中国是这一轮美元加息中，唯一主动逆势降息的。

底气主要来自三方面。

首先，中国长期贸易顺差，手上有3万亿美元储备。

虽然有7000多亿买了美债，但想抛随时可以抛，美国管不着。

这么多美元，想把汇率买上去是分分钟的事。

不但弹药充足，中国还执行强有力的外汇管制政策，美元想进来或者想跑，都没那么容易。

以至于世界上不存在任何力敢不知死活敢做空人民币。

所以，对于央妈而言，汇率稳定并不是优先考虑的对象。

跟产业空心化的美国正相反，中国拥有人类历史上最全的工业门类以及最强大的产能。

再加上中国人勤俭储蓄的习惯，导致目前面临通缩风险。

不担心通胀，没有汇率压力，那就一门心思盯着GDP和失业率就好了。

那么降息也就不是什么难题了。

当然，中国也不是唯一降息的国家，土耳其才是降息国中最亮的仔。

与中国主动降息不同，人家是被动降息。

土耳其里拉几近崩溃，但埃尔多安自有一套自己的经济学。

人家认为，既然汇率崩溃已经在所难免，不如索性放弃这个目标，反其道而行之，降息保GDP得了。

你别说，还真挑不出毛病，没准真能开一代先河呢，让我们拭目以待吧。

南阿根廷，北土耳其，卧龙凤雏，真是热闹。

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