先说结论：1：20比较合理。 理由： 一，我们来看一下港股的估值。目前AH股的溢价率在155%左右，也就是说同样的股票，港股10元，A股要15.5元。这些还是大盘股的数据（A+H股里面大盘股居多，少量市值较低的A+H股，溢价率好几倍都很正常），如果算上全部中小盘股，平均下来，溢价率起码有250%，同样的股票港股10元，A股在25元以上。 二，房地产的估值。目前我们的房租比，全国平均数大概不到2%，就是100万的房子，租给人家一年不到2…

人民币本质上是沃尔玛购物卡，沃尔玛的商品很齐全，衣食住行、娱乐、药品面面俱到，就好比中国是第一工业国几乎什么都能生产，但总有一些在沃尔玛买不到却又很重要的东西，同样也有一些中国无法生产却至关重要的东西。因此100元沃尔玛购物卡无法兑换出了100元钱。